欧洲全面复苏态势明显

前方的路太痴迷

2017年欧洲经济走出一波超预期的全面复苏，在多国经历大选的背景下，实属不易。欧洲央行预计将调整货币政策，在2018年可能退出“量化宽松”（QE）。但德国组阁、英国“脱欧”谈判等政治不确定性犹在，欧洲经济持续增长预期也并非万无一失。
实体经济引领全面复苏
     受制造业持续回暖带动，欧洲经济增长达十年来最高水平。
     2017年以来，欧元区制造业数据持续走高，引领欧洲经济实现超预期复苏。国际货币基金组织（IMF）日前将欧元区全年经济增长预期从1.5%调高至2.1%。欧盟委员会甚至预计欧洲经济2017年将增长2.3%。
     根据英国市场研究机构马基特集团公布的最新数据显示，欧元区2017年12月制造业采购经理人指数（PMI）初值达60.6高位，创历史最高水平；12月服务业PMI初值也达到80个月高点，为56.5。在制造业和服务业双双走强的驱动下，欧元区12月综合PMI初值取得56.5，为80个月高点。
     从具体国家看，德国仍是欧元区“领头羊”，其12月制造业PMI初值为63.3，同样创历史新高；服务业PMI初值为55.8，创24个月高点；综合PMI初值达58.7，创80个月新高。
     法国则是欧元区2017年最大的惊喜，其12月制造业PMI初值59.3，创本世纪初以来新高，远超上个月数据57.7。马基特经济学家表示，12月数据受到制造业驱动，产出和就业增速均为2000年夏天以来最快，预期2018年法国经济将迎来进一步增长。
     事实上，2017年前3季度，欧元区GDP同比增速分别为2%、2.3%和2.5%，平均增速为2.3%，超过美国、英国和日本，成为发达经济体最大的亮点。
     IMF也对欧洲经济2017年的发展形势给予高度评价，认为欧洲经济复苏势头强劲，为过去20年所未见。欧元区19国的经济增长差距也缩小至近20年来最低。
     市场层面，活跃的多头仓位回应了欧洲经济的向好趋势。另外，欧元兑美元2017年迄今涨逾12%，且有望创2003年以来最大年度涨幅。美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓报告显示，2017年12月投资者持有的净多头合约为11.39万手，为截至2007年5月15日当周以来的最高水平。